网上（总台报1908大军阀道员柏春洋）

1月7日，爆火广发证券公告称，拟配售新增2.19亿股H股并发行本金总额21.5亿港元的H股零息可转债，预计此次融资累计募集资金净额超60亿港元。截至2月11日，油养用年内已有4家券商披露了布局海外业务的最新进度。1908大军阀

01776.HK）选择通过发行境外零息可转债的方式，网上支持公司境外业务发展。虽然行业整体加速走出去，爆火但是券商自身实力与出海业务的规模、布局速度等明显成正比。当中信证券、油养用中金公司等头部玩家已在香港IPO市场占据主导地位时，许多中小券商仍面临着从0到1的突围考验。1908大军阀

二是资本壁垒，网上头部券商依托海外业务的持续盈利，形成了内源性资本补充的良性循环，资本实力不断巩固。很多中小券商虽然完成了香港子公司的架构搭建，爆火但实际业务落地并不多。

海外竞争格局马太效应显著拉长时间线来看，油养用2025年至今，证券行业出海动作频频。

开源证券认为，网上头部券商凭借早期确立的国际化战略，网上在资本、人才等方面率先投入，目前形成了两大竞争壁垒：一是牌照壁垒，在全球监管趋严的背景下，头部券商早已完成了全球主要市场的全牌照布局。规划草案也对这一范围的划定逻辑作了解释：爆火以上海为大都市圈中心城市，爆火综合考虑经济社会发展、区域城镇网络、自然资源禀赋、产业联系紧密程度和轨道交通可达范围，兼顾空间格局和行政治理完整性，将上海和周边协同联动城市放在一张底图上。

2025年底召开的中央经济工作会议提出，油养用要将上海国际科技创新中心建设扩围至整个长三角，油养用以更好整合资源，放大其在原始创新策源、高端产业引领、科技成果转化等方面的作用。作为浙江接轨上海的桥头堡，网上据嘉兴方面透露，沪嘉全面接轨发展行动计划已获中央区域办印发。

数据显示，爆火上海大都市圈拥有张江综合性国家科学中心1处，国家大科学装置16处、双一流高校20所。此前，油养用编制团队牵头人、油养用上海同济城市规划设计研究院院长张尚武曾透露，不少城市主动对接，反复争取，安徽宣城和江苏盐城成为最后两个加入上海大都市圈的城市。